INDICE USD
Le dollar américain a connu deux phases distinctes : un affaiblissement initial suite à l’accord entre les États-Unis et l’Iran, puis un renforcement après le maintien des taux inchangés par la Fed, une décision annoncée sur un ton résolument restrictif qui s’est traduit par des taux plus élevés pendant une période prolongée. La hausse des rendements des bons du Trésor, conjuguée à des différentiels de taux d’intérêt favorables (par rapport aux autres grandes devises), a également contribué à cette évolution. Sur le plan technique, le franchissement convaincant du seuil des 100,00 et l’atteinte de son plus haut niveau en plus d’un an ont conforté la forte tendance haussière. La résistance se situe à 100,90 et le support à 99,09.
S&P500
L’indice a entamé la semaine sur une note haussière, la propension au risque étant corrélée à la vente massive de dollars américains alimentée par l’optimisme géopolitique concernant l’accord États-Unis/Iran. Cependant, la position restrictive de la Fed a entraîné un rebond du dollar, une chute des marchés actions et le début d’une lutte entre acheteurs et vendeurs. Cette indécision s’est confirmée par la formation d’un doji en fin de semaine. Il est intéressant de noter que l’indice s’est maintenu près de ses records historiques malgré le renforcement du dollar.
OR
La tendance baissière se poursuit, les vendeurs gardant le contrôle. Le manque de demande pour le métal suggère que des facteurs plus puissants que les préoccupations géopolitiques liées à la valeur refuge sont en jeu, du moins pour l’instant. Un dollar fort, des taux d’intérêt plus élevés et, peut-être, des craintes d’inflation moindres avec la baisse des prix du pétrole contribuent tous à la tendance baissière observée depuis le début du conflit au Moyen-Orient. À noter qu’il s’agit du plus bas cours de clôture depuis novembre 2025. La semaine dernière, le seuil crucial des 4 000 $ a été testé ; ce niveau pourrait être de nouveau mis à l’épreuve si la hausse de l’ISD se poursuit. Résistance à 4 380 $, support à 4 121 $.
PÉTROLE DE BRENT
Bien qu’aucun accord fragile n’ait encore été signé entre les États-Unis et l’Iran, les prix continuent de baisser, confirmant que le marché pétrolier est tourné vers l’avenir et se base sur les anticipations concernant l’offre future, plutôt que sur l’actualité brûlante. Le Brent poursuit sa baisse, la prime de guerre ayant été intégrée aux cours. Les marchés anticipent une désescalade du conflit plutôt qu’une escalade du pire scénario. Techniquement, les prix se rapprochent des niveaux d’avant-guerre (70 $) plutôt que du seuil des 100 $, franchi à la hausse de manière convaincante lorsque le marché, pessimiste, craignait un choc lié aux incertitudes sur l’approvisionnement. La résistance se situe à 84,10 $, tandis que le support se trouve à 76,24 $.
Bitcoin
Les vendeurs ont effacé les modestes gains de la semaine dernière, et le cours continue d’évoluer dans une fourchette étroite habituelle (voir l’évolution des prix d’avril à octobre 2024). La cryptomonnaie se comporte davantage comme un actif risqué que comme une valeur refuge, peinant à résister à la vigueur du dollar américain et aux anticipations de hausse des taux d’intérêt qui influencent actuellement le marché. Les acheteurs visent à repasser la barre des 80 000 $ pour tenter d’inverser la tendance, tandis que les vendeurs cherchent à franchir le support des 60 000 $, qui a été défendu avec succès depuis le début de l’année. La résistance se situe à 67 200 $, et le support à 62 200 $.
