INDICE USD
Une semaine faste a vu les acheteurs de nouveau viser la barre des 100,00. Le solide rapport sur l’emploi (NFP) de vendredi a confirmé la tendance haussière. Non seulement une baisse des taux de la Fed semble désormais improbable, mais il apparaît même que les taux pourraient rester élevés plus longtemps, l’éventualité d’une hausse faisant son apparition. La hausse des rendements obligataires a également contribué à cette dynamique. À cela s’ajoutent les tensions géopolitiques, les États-Unis et l’Iran n’étant pas plus proches d’un accord, et la faible demande pour l’or, valeur refuge par excellence… Autant d’éléments qui alimentent la hausse de la devise de réserve mondiale. Il convient également de noter que les autres devises majeures s’affaiblissent chacune à leur manière. Il est important de souligner la pertinence du niveau de résistance actuel : un support se situe en octobre 2024 et sera défendu par les vendeurs tout au long de 2025/2026. Le support se situe à 98,89 et la résistance à 99,81.
S&P500
La forte baisse de vendredi n’est pas apparue de nulle part, du moins d’un point de vue technique. Après une série de records, les vendeurs ont été freinés tout au long de la semaine par la formation d’un double sommet (signal de retournement), un gap baissier marqué, puis la publication d’un rapport sur l’emploi solide confirmant la tendance à l’aversion au risque. La figure d’avalement baissier renforce cette analyse technique. Si une prise de bénéfices n’est pas surprenante, il s’agit désormais de déterminer s’il s’agit d’un repli naturel ou d’une correction plus profonde. Résistance à 7630 et support à 7368.
OR
La relation inverse traditionnelle se vérifie : dollar fort et rendements élevés = or faible. Compte tenu de la hausse historique du métal, amorcée il y a plus d’un an, il n’est pas surprenant que les investisseurs aient encaissé leurs profits et semblent préférer rester à l’écart, pour le moment. Si le statut de valeur refuge de l’or n’est pas remis en question, il apparaît que les investisseurs reconnaissent que le contexte actuel n’est pas favorable aux acheteurs. Sur le plan technique, on note que la figure triangulaire formée la semaine dernière a vu son support cassé, les vendeurs visant un cours inférieur à 4 300 $. La résistance se situe à 4 545 $, avec un support à 4 307 $.
PÉTROLE DE BRENT
Dans un marché pétrolier nerveux, les vendeurs ont pris le dessus pour la troisième semaine consécutive. Le marché semble considérer que le pire scénario ne s’est pas réalisé et, apparemment, l’absence de nouvelles est de bonnes nouvelles. Les acteurs du marché restent optimistes quant à la conclusion d’un accord et à la résolution des problèmes d’approvisionnement. Pour l’instant, l’évolution des prix entre 90 et 100 dollars confirme cette perspective. En cas de reprise des hostilités et/ou d’échec total des négociations, les prix pourraient dépasser la barre des 100 dollars. La résistance se situe à 99,05 dollars et le support à 92,48 dollars.
Bitcoin
La cryptomonnaie a évolué de concert avec les mêmes forces macroéconomiques qui ont entraîné la baisse des actions et de l’or, un effet de levier important accentuant la forte chute des cours. Techniquement, nous avons observé un double sommet (signal baissier) il y a quatre semaines, confirmant un troisième plus bas depuis le record de 126 000 $ atteint en septembre 2025. Les acheteurs chercheront à protéger la zone de support des 60 000 $ et à viser les 80 000 $ pour tenter d’inverser la forte tendance baissière. La résistance se situe à 73 700 $ et le support à 59 000 $.
