USD-INDEX
Der US-Dollar durchlief zwei deutlich unterscheidbare Phasen: Zunächst schwächte er sich aufgrund des Abkommens zwischen den USA und dem Iran ab, erholte sich dann aber, nachdem die Fed die Zinsen unverändert ließ und dabei einen eindeutig restriktiven Ton anschlug, was zu längerfristig höheren Zinsen führte. Steigende Renditen von Staatsanleihen sowie günstige Zinsdifferenzen (gegenüber anderen wichtigen Währungen) trugen ebenfalls dazu bei. Technisch gesehen verstärkte der überzeugende Ausbruch über die Marke von 100,00 und das Erreichen des höchsten Standes seit über einem Jahr den starken Aufwärtstrend. Der Widerstand liegt bei 100,90, die Unterstützung bei 99,09.
S&P 500
Der Index startete mit einem Aufwärtstrend in die Woche, da die positive Risikostimmung mit dem USD-Verlust aufgrund des geopolitischen Optimismus hinsichtlich des US-Iran-Abkommens korrelierte. Die restriktive Geldpolitik der Fed führte jedoch zu einer USD-Erholung, Kursverlusten an den Aktienmärkten und einem Kampf zwischen Käufern und Verkäufern. Die Unentschlossenheit bestätigte sich mit einem Doji-ähnlichen Candlestick zum Wochenschluss. Interessanterweise hielt sich der Index trotz des stärkeren USD nahe seiner Rekordhochs.
GOLD
Der Abwärtstrend setzt sich fort, da die Verkäufer die Kontrolle behalten. Die geringe Nachfrage nach dem Metall deutet darauf hin, dass derzeit stärkere Faktoren als geopolitische Sorgen um sichere Häfen im Spiel sind. Ein starker US-Dollar, höhere Zinsen und möglicherweise geringere Inflationssorgen aufgrund sinkender Ölpreise verstärken den Abwärtstrend, der seit Beginn des Nahostkonflikts anhält. Dies ist der niedrigste Schlusskurs seit November 2025. Letzte Woche wurde die wichtige Marke von 4000 US-Dollar getestet; möglicherweise wird dieses Niveau bald erneut geprüft, sollte die Rallye des ISD anhalten. Widerstand liegt bei 4380 US-Dollar, Unterstützung bei 4121 US-Dollar.
BRENT-ÖL
Obwohl ein fragiles Abkommen zwischen den USA und dem Iran noch aussteht, sinken die Ölpreise weiter. Dies bestätigt, dass der Ölmarkt zukunftsorientiert ist und eher auf Erwartungen hinsichtlich des künftigen Angebots als auf aktuelle Schlagzeilen reagiert. Brent verbilligt sich weiter, da die „Kriegsprämie” nicht mehr eingepreist ist. Die Märkte gehen davon aus, dass eine Deeskalation des Konflikts wahrscheinlicher ist als das Eintreten eines Worst-Case-Szenarios. Technisch gesehen bewegen sich die Preise näher am Vorkriegsniveau von 70 US-Dollar als an der relevanten Marke von 100 US-Dollar, die deutlich nach oben durchbrochen wurde, als ein pessimistischer Markt die Auswirkungen von Angebotsengpässen befürchtete. Der Widerstand liegt bei 84,10 US-Dollar, die Unterstützung bei 76,24 US-Dollar.
BITCOIN
Verkäufer gaben die geringen Gewinne der Vorwoche wieder ab und der Kurs bewegt sich weiterhin in einer bekannten engen Spanne (siehe Kursentwicklung von April bis Oktober 2024). Die Kryptowährung agiert nach wie vor eher wie ein risikoreiches Asset als wie ein sicherer Hafen und kämpft mit einem stärkeren US-Dollar und höheren Zinserwartungen, die aktuell die Marktentwicklung bestimmen. Käufer versuchen, die Marke von 80.000 US-Dollar zurückzuerobern, um den Trend umzukehren, während Verkäufer die Unterstützung bei 60.000 US-Dollar durchbrechen wollen, die seit Jahresbeginn erfolgreich verteidigt wurde. Der Widerstand liegt bei 67.200 US-Dollar, die Unterstützung bei 62.200 US-Dollar.
